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          第九屆期貨分析師論壇暨首屆場外衍生品論壇在杭州召開

          發布時間:2015年06月25日

            由中國期貨業協會主辦的第九屆期貨分析師論壇暨首屆場外衍生品論壇于4月26日上午在浙江杭州召開。據介紹,本屆論壇的主題是“新常態 新征程---護航中國經濟轉型升級”,并首次加設場外衍生品論壇,旨在穩步發展場外衍生品業務,積極響應“新常態”下實體經濟運用場外衍生品市場進行風險管理的迫切需求。

            中國期貨業協會會長劉志超在論壇上作了題為“服務實體經濟 護航轉型升級”的講話。他指出,新常態意味著新變化,也意味著新機遇。實體經濟風險管理的巨大需求,要求期貨及衍生品行業必須加快創新發展步伐。一是要進一步完善場內市場,豐富場內品種和工具,為各類企業創造有利的風險對沖環境。二是要提升中介機構實力和服務能力,加快發展場外衍生品市場,利用各種風險管理工具為企業量身定制風險管理產品。針對如何探索建設一個與我國經濟金融發展程度相匹配、風險管理需求相適應的、多層次的期貨及衍生品市場,劉志超提出了五點需要注意的問題。

            一是切實轉變觀念,牢牢把握服務實體經濟發展的根本宗旨。期貨經營機構要徹底改變傳統的思維模式和觀念,跳出傳統的“經紀通道”思維,嘗試用風險管理的思維、財富管理的思維、互聯網的思維來尋找自身的發展定位,采取差異化、特色化、專業化的競爭策略,尋求創新發展的突破口。但應牢記,任何探索和創新都應緊緊圍繞實體經濟的內在需求展開,不能脫離實體經濟這個根本。

            二是積極培育和發展衍生品交易商,推動場外衍生品機構間市場的發展。中期協將積極創造條件,充分落實證監會《創新意見》,推進場外衍生品機構間市場的建立。這個機構間市場將緊緊圍繞服務實體經濟、以為實體企業提供差異化、個性化風險管理服務為宗旨,促進市場價格發現和風險對沖功能的實現;同時,為專業交易商等市場參與者創設和交易場外衍生品等創新型金融產品提供平臺;促進期貨及衍生品相關市場間的互聯互通;為風險管理公司等機構開展期現結合提供第三方管理服務等等。

            三是利用多種渠道,增強期貨公司資本實力,提升服務能力和競爭力。2014年,證監會修訂發布了《期貨公司監督管理辦法》,允許自然人持有期貨公司股權,為期貨公司上市掃清了制度性障礙。本月初,協會也發布了《期貨公司次級債管理規則》,進一步拓寬了期貨公司融資渠道。去年以來,已有多家公司增加了注冊資本金,其中有一家期貨公司已向港交所提出了H股的發行申請。近期還有一家期貨公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌上市,成為首家在新三板上市的期貨公司。相比于主板市場,新三板市場以其靈活的機制,造就了其上市成本低、上市時間短、融資靈活等特點。期貨公司也可以充分利用好這一市場,盡快增強資本實力,不斷規范公司治理,為提升服務能力和競爭能力提供保障。

            四是緊繃風險防范這根弦,守住保護投資者合法權益的底線。與場內市場相比,場外衍生產品因其能夠量身定制、滿足交易者個性化的需要而受到市場青睞,但同時也具有結構復雜、交易不透明、杠桿較大、流動性差等特點。在為實體經濟管理風險的同時,如果不注重風險防范,也會給實體經濟帶來重大、甚至是毀滅性的風險。市場鼓勵創新,允許試錯、容錯,但創新不能太任性,任何創新都不能以違規和風險外溢、損害投資者合法權益為代價,要緊繃風險防范這根弦,守住保護投資者合法權益的底線。

            五是加大人才培養力度,提升行業服務能力。一直以來,專業人才的匱乏是制約行業發展的最大瓶頸,要突破這個瓶頸,就需要加大人才培養力度,建立人才培養長期規劃、人才激勵約束長效機制,為此,中期協在今年二月發布了新的人才戰略發展規劃,正在加大新形勢下各類專業人員的培訓力度,但各公司也要有計劃的培養適合其發展戰略的專門人才,造就一批既懂現貨又懂期貨、既懂商品又懂金融、既懂場內又懂場外、既懂境內又懂境外、能開發、設計、利用不同的工具為實體企業管理風險的復合型專業人才。

           

           


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